Morgan Stanley | Sarah Simon (analista) mantiene Underweight, (UW) sobre Nestlé, considerando que su prima de valoración continúa sin estar justificada.
Aunque OSG, RIG y FCF fueron mejores de lo esperado para FY25, esto reflejó ahorros acelerados y efectos de calendario. Sus estimaciones para FY26 apenas cambian.
Con el impacto del IMF aún no claro y persistiendo cuestiones estructurales, no ve justificación para su prima de valoración de ~10% frente al sector.
Nestlé, Underweight, Precio Objetivo de 74 a 75 euros/acción.
