Bankinter | Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: ingresos 57.922M€ (+3%) vs. 57.734M€ estimados, EBIT -7.867M€ (vs. 2.576M€ en 2024) y BNA -10.931M€ (vs. 752M€) vs. -9.872M€ estimado.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Cifras débiles impactadas principalmente por un cambio en el tratamiento contable de la participación en Nissan (35% aprox.), que supone un impacto negativo (writedown) de -9.300M€. Además, a nivel operativo, la mala evolución de la japonesa obliga a Renault a asumir pérdidas de -2.300M€.
Ajustando estos efectos, el EBIT queda en 3.632M€ (-15% a/a, en línea con lo estimado) y el margen EBIT en 6,3%, como esperado. De cara a 2026, Renault anticipa un nuevo ejercicio complicado con contracción de márgenes. La competencia de fabricantes chinos en Europa deriva en una alta presión en precios mientras la demanda continúa sin ganar inercia de manera clara. En concreto, fija un objetivo para el margen EBIT, ajustado por extraordinarios, de 5,5% vs. 6,3% en 2025. A este fin priorizará el control de su estructura de costes fijos mientras tratará de reducir (en unos 400€/año) los costes variables por vehículo. En definitiva, malas noticias que deberían pesar en el valor hoy.
