Morgan Stanley | Nic Mora repasa su visión Overweight (OW) sobre la compañía, que ha caído ~10 euros desde el pico que tocaba precovid en febrero 2020, mientras que su fair value ha subido más de 50 euros.
Nic cree que la compra de EQOS supone un aumento en su posición en el mercado alemán y una mejora en márgenes. Nic ha actualizado su modelo, llevando un +5-6% su EBIT 2024-25e, +2-5% en Net Income, lo cual se refleja en su nuevo Precio Objetivo 152 euros (+50% upside).
El mercado no está comprando Eiffage por dudas sobre potenciales nuevos impuestos en Francia y dudas sobre su capacidad de reinversión a falta de activos atractivos para M&A.
Eiffage, Overweight, Precio Objetivo de 145 a 152 euros/acción.
