Bankinter | La compañía retrocede -8% en el aftermarket, a pesar de unos buenos resultados 2T24 (noviembre/enero) y la mejora de guías. Principales cifras frente al consenso (Bloomberg): Ingresos 525M$ (+36% a/a) vs 509M$ esp. (y 505 M$/507 M$ guidance), EBITDA 119M$ (+91% a/a) vs 102M$ esp. y BNA 122M$ (+110% a/a) vs 92M$ esp. En el 3T 2024 espera unos Ingresos en el rango 534 M$/536 M$ (vs 533M$ esperado por el consenso) y un BPA en el rango 0,64$/0,65$ (vs 0,59$ esp.). Además, para el conjunto del año 2024 mejora tanto las guías de Ingresos hasta el rango 2.118M$/2.122M$ (vs 2.090M$/2.100M$ anterior y 2.101M$ esperado por el consenso) como las de BPA hasta el rango 2,73$/2,77$ (vs 2,45$/2,48$ ant. y 2,48$ esp.).
Opinión del equipo de análisis: Noticias positivas. Zscaler, compañía nativa cloud, es el líder en seguridad en ese segmento. Su plataforma ofrece al completo soluciones de protección en la navegación e interacción desde y hacia la nube. Las cifras y las guías son buenas este trimestre. Es importante en este tipo de compañías la métrica de Facturación, que equivale a las Ventas esperadas suponiendo que las suscripciones se mantienen hasta final del período. En este sentido, la compañía eleva el guidance para el conjunto del año 2024 y espera una Facturación en el rango 2.550M$/2.570M$ (vs 2.520M$/2.560M$ anterior y 2.552M$ esperado). La reacción negativa del mercado (-8% en el aftermarket) es una simple toma de beneficios en un valor que se ha revalorizado +95% en los últimos 12 meses. Es una buena oportunidad de entrada en una de las principales compañías dentro del sector. Aunque los múltiplos de valoración son elevados (PER 94x 2024e), se espera un crecimiento de BPAs superior al +25% en los próximos años.
