Morgan Stanley | Thibault Boutherin (analista) sube Novartis a Overweight, destacando su atractivo potencial de crecimiento a medio plazo. Aunque los resultados de Q3 decepcionaron, Thibault argumenta que la caída en las acciones no estuvo justificada, dado que se debió a productos legacy/pérdida de exclusividad, mientras que los impulsores de crecimiento superaron expectativas.
Esperando que esta tendencia continúe, ahora está 8-11% por encima del consenso en los principales impulsores y 5-8% por debajo en productos LOE, lo que mejora la mezcla de productos. Aunque esto contribuye a un crecimiento más modesto en 2026, espera aceleración desde 2027. Prevé que la compañía presente el potencial alcista en un CMD optimista el 20 de noviembre, guiando hacia un CAGR del 5% entre 2025-2030 (cons. +3%) y mejorando múltiples guidance de producto.
NOVARTIS AG, DE EQUAL A OVERWEIGHT, DE SFr 108.00 A SFr110.00
