Morgan Stanley | Rashad Kawan (analista) señala que los resultados 1Q24 refuerzan su Overweight (OW) en el valor. A pesar de una mayor actividad promocional, las marcas de Optimum Nutrition y Healthy Lifestyle han tenido un crecimiento de los volúmenes “best in class” dentro del sector de C. Estable Europa.
A 14x NTM P/E, Glanbia cotiza en línea con su media de 15Y, y con un descuento del 50% vs sus peers americanos, todo ello a pesar de un mejor modelo operativo y mejor momentum tanto en las divisiones de GPN como Nutritionals, lo que deja margen para un rerating. En definitiva, Rashad destaca Glanbia como una vía clave para añadir exposición a unas de las temáticas de largo plazo dentro de Consumo Estable (envejecimiento de la población y el bienestar), con una valoración atractiva. Reitera Overweight.
Glanbia, Overweight, Precio Objetivo de 19 a 19,50 eur/acción.
