Bankinter | Sube +14% en el aftermarket tras los buenos resultados de su 4T 2024 (marzo/mayo) y guidance. Anuncia nuevo plan de recompra de acciones y una posible escisión de una de sus áreas.
Principales cifras frente al consenso (Bloomberg): Ingresos 22.109M$ (+1% a/a) vs 22.097M$ esp., EBIT 1.873M$ (+6%) vs 1.827M$ esp., BNA 1.344M$ (+7%) vs 1.326M$ esp. y BPA 5,41$/acc. (+10%) vs 5,34$/acc. esp. En el conjunto de su año fiscal 2024, las cifras son las siguientes (frente al consenso de Bloomberg): Ingresos 87.693M$ (-3% a/a) vs guidance caída de dígito sencillo bajo y 87.658M$ esp. (-3% a/a), EBIT 6.241M$ (+16%) vs 6.208M$ esp., BNA 4.479M$ (+17%) vs 4.460M$ esp. y BPA 17,80$/acc. (+19%) vs 17,25$/18,25$/acc. guidance y 17,77$/acc. esp.
Por último, estima en su año fiscal 2025 un crecimiento de Ingresos de un sólo dígito bajo o medio (vs +3% esperado por el consenso) y un BPA en el rango 20,00$/22,00$/acc. (+12%/+24% a/a) vs 20,85$/acc. esperado por el consenso. Anuncia un nuevo plan de recompra de acciones de 2.500M$ (4% aproximado del market cap).
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Buenos resultados, apoyados en la recuperación de volúmenes en la mayoría de las divisiones: Transporte Terrestre +1,2%; Express -1,1% y Fletes/Transportes de Mercancías +0,1%. Lo más importante son: (i) Las buenas guías publicadas por la compañía, beneficiándose del proceso de restructuración interna y el programa de transformación DRIVE en el que se encuentra inmerso. El objetivo es recortar costes de forma permanente (1.800M$ ya conseguido en 2024, pero espera más de 2.200M$ en 2025 y 2.000M$ en 2027) y ganar en rentabilidad y eficiencia. (ii) El anuncio por parte del CEO de la posibilidad de venta o escisión (spin off) de su división de Fletes/Transportes de Mercancías (aquellos con envíos superiores a las 150 libras/68 kg por paquete a través de tierra, mar o aire). Permitiría a FedEx convertirse en una compañía más pura de logística y paquetería al deshacerse de este segmento en el que es el mayor transportista de carga parcial en EE.UU. Supone un 10% de las Ventas de la compañía frente al 39% del Transporte Terrestre y 47% de Express. Este mismo movimiento lo realizó UPS en 2021. Nuestra visión sobre la compañía sigue siendo positiva debido a la senda de recuperación de volúmenes esperada en próximos trimestres, la posible venta de la unidad de Fletes/Transporte de Mercancías y al proceso de restructuración interna en el que se encuentra inmerso la compañía.
