Bankinter | Los resultados 4T24 (finalizados en junio) baten las expectativas, pero las guías para el ejercicio fiscal 2025 decepcionan por la persistente debilidad en China. En el 4T24, las ventas ascienden a 3.871 M$ (+7%) vs 3.805 M$ esperado y el BPA a 0,64$ vs 0,265$ esperado.
En el ejercicio completo las ventas caen -2% hasta 15.608 M$ y el BPA -61% hasta 1,08$. Para 2025 la compañía espera un crecimiento de ingresos de -1%/+2% vs +5,6% esperado por el consenso y BPA de 2,78$/2,98$ vs 3,97$ esperado. Alega persistente debilidad del consumo en China, 30% de las ventas del grupo en su pico en 2022. Preocupa también la evolución en su principal mercado, Estados Unidos (29% de las ventas), donde en el trimestre descienden -5% y +0% en el año.
El CEO anuncia su cese a partir de Junio 2025 tras 15 años al frente del grupo. La rebaja de las expectativas de ventas durante varios trimestres consecutivos demuestra que su plan de reestructuración, que incluía una reducción de plantilla de 3.000 personas y la recuperación de cuota de mercado, no está funcionando como se esperaba.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Mantenemos la cautela en el sector por la falta de visibilidad en una recuperación sostenida en China y la normalización del consumo en Estados Unidos y Europa. La entrada de un nuevo CEO en junio genera esperanza de un giro estratégico a mejor para el grupo, pero la visibilidad sobre las proyecciones futuras de grupo es reducida hasta conocer las nuevas directrices del CEO entrante.
