Apertura con sesgo negativo (futuros Euro Stoxx -0,10%, S&P 500 -0,15%, Dow Jones -0,70%, con la excepción del Nasdaq +0,30%). Hoy recuperamos la referencia de Wall Street tras la festividad de ayer.
A nivel mercado de divisas, destacamos la continuidad en la recuperación del Yen, que marca máximos desde febrero en niveles de 153,50 yenes/usd, tras romper niveles técnicos clave en 155 yenes/usd (el siguiente nivel se situaría en la zona de 152 yenes/usd) y acumula ya una apreciación del 4% en septiembre. A esto se ha sumado la ejecución de stop-loss y el cierre de posiciones en derivados y la fortaleza del Yen se extiende frente a otros cruces (euro, libra, dólar australiano). El movimiento viene además respaldado por la expectativa de una inminente subida de tipos por parte del Banco de Japón (probabilidad cercana al 100% de +25 pb el 18-septiembre y 3 subidas adicionales descontadas por mercado hasta mediados de 2027, a niveles del 2%). Esta recuperación cuenta además con el apoyo de la intervención, como queda de manifiesto en la caída récord de reservas en divisas en agosto.
En el frente comercial, destacamos la entrada en vigor de aranceles de Canadá a Estados Unidos, con aranceles del 15% al 50% sobre unos 20.000 millones de dólares de exportaciones estadounidenses. Esta medida viene a replicar en volumen las tarifas del 50% por parte de Estados Unidos a Canadá que entraron en efecto en agosto y busca presionar a la administración Trump al impactar a estados como Michigan y Ohio en clave electoral de cara a las mid-term.
Por el lado geopolítico y de materias primas, tenemos el Brent en 98 dólares/barril (niveles de julio), con el foco en el acuerdo entre Irán y Omán para regular el tráfico marítimo y habilitar una ruta segura temporal, aunque pendientes de la respuesta de Estados Unidos.
En el plano macro, hemos tenido datos en Asia, con la lectura final del PIB del 2T26 en Japón, confirmando la tasa intertrimestral +0,4% (vs +0,4%e y +0,3% preliminar) y quedando algo por debajo la interanual +1,4% (vs +1,8%e y +1,1% preliminar), y datos de comercio exterior de agosto en China donde el superávit comercial ha confirmado la cifra esperada de 119.090 millones de dólares (vs 119.100 millones de dólares esperados y 112.340 millones de dólares anterior), con exportaciones +25% (vs +26% i.a. esperado y +24% anterior) e importaciones +28% (vs +31% i.a. esperado y +28% anterior).
Esta referencia también se conocerá en Alemania, con la balanza comercial de julio ampliando previsiblemente su superávit (15.800 millones de euros esperados vs 15.300 millones de euros anterior), con exportaciones +0,3%e mensual (vs +0,9% anterior) e importaciones -1%e mensual (vs +4,4% anterior), y después de que ayer la encuesta de confianza inversora Sentix marcara su quinto mes consecutivo de mejora y nivel más alto desde febrero 2022, con la mejora en el componente actual apuntando a la reducción sustancial del riesgo de recesión en la Eurozona. En Estados Unidos la atención hoy estará en el NFIB de optimismo de pequeñas empresas que confirmaría la mejora en agosto (99,2e vs 99,8 anterior) y las expectativas de inflación a 1 año de la Fed de Nueva York que se esperan estables en agosto (3,6%).
A nivel empresarial, hoy tendremos resultados de GameStop en Estados Unidos.
