Bankinter | La operación se hará mediante una colocación acelerada a un precio de 14,85€/acc, que supone un descuento de -1,7% frente al precio de cierre de ayer. La transacción minorará la participación del Estado italiano hasta el 2% (vs 4,8% anterior). Sin embargo, el Gobierno aún mantendrá una posición elevada en la
Compañía ya que a través de Cassa Depositi e Prestiti (CDP) posee otra participación de 28,5%.
Opinión del equipo de análisis: Noticia negativa para la Compañía. La venta corresponde al plan del Gobierno de reducir su presencia en compañías estatales con el objetivo de sanear las cuentas públicas del país (reducir deuda sobre PIB, por ejemplo). Además, la probabilidad de que el Estado italiano deshaga una participación mayor en un futuro no es despreciable lo que resta atractivo a la Compañía. La realidad es que, en términos fundamentales, la Compañía muestra un balance sólido y poco apalancado con una producción diversificada y una atractiva remuneración al accionista que sitúa la Rentabilidad por Dividendo’24e ~6%. Sin embargo, tanto la falta de atractivo del sector como la venta del paquete de acciones del Gobierno italiano nos lleva a mantener nuestra recomendación de venta.
