Impulsados por las positivas noticias sobre la evolución de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán para alcanzar una paz duradera en Oriente Medio, lo que propició un fuerte recorte del precio del petróleo, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer con fuertes alzas, algo por debajo de sus máximos del día. Desde primera hora el anuncio del presidente estadounidenses Trump de que había suspendido la “Operación Libertad” en el estrecho de Ormuz para dar una oportunidad a las negociaciones de paz y el optimismo que mostró al respecto animaron a los inversores a incrementar sus posiciones de riesgo.
Pero fue un teletipo de la agencia Axios en el que se afirmaba que Estados Unidos e Irán estaban negociando un memorándum de entendimiento de una página para finalizar el conflicto en la región lo que propició una drástica reacción en todos los mercados. El más afectado, para mal, fue el sector del petróleo, con el precio de esta materia prima llegando a ceder casi el 10% en momentos puntuales –cerró sensiblemente por encima de sus mínimos del día–. Por su parte, el dólar, que ha venido ejerciendo el papel de activo refugio, se devaluó con fuerza con relación al resto de principales divisas, mientras que tanto los precios de las acciones como los de los bonos de la región se dispararon al alza, al igual que lo hacían el precio del oro y el de la plata.
A nivel sectorial, “la alegría fue por barrios”. Así, las acciones de sectores como el del petróleo y el gas o el de las utilidades, sectores que lo han venido haciendo mucho mejor que el mercado en su conjunto en términos relativos desde el comienzo del conflicto, sufrieron ayer las tomas de beneficios por parte de los inversores, mientras los valores/sectores más castigados durante este periodo, especialmente los de corte más cíclico como los de ocio y turismo, los del automóvil, los de las materias primas minerales y los del acero, y los bancos se revalorizaron con mucha fuerza.
En Wall Street la sesión fue igualmente muy positiva ya que, al optimismo generado sobre un potencial final del conflicto en Oriente Medio se unió el muy positivo recibimiento por parte de los inversores de los resultados de dos compañías de semiconductores: Advanced Micro Devices (AMD- US) y Super Micro Computer (SMCI-US), cuyas acciones se revalorizaron con mucha fuerza, arrastrando tras de sí al resto del sector. Con los valores del sector industrial y del tecnológico liderando las alzas, tanto el S&P 500 como el Nasdaq Composite fueron capaces de alcanzar al cierre de la jornada nuevos máximos históricos, mientras que el Dow Jones, tras haber subido más del 10% desde sus recientes mínimos, abandonaba el territorio de corrección técnica en el que había caído tras el inicio del conflicto, siendo uno de los últimos índices en hacerlo. En este mercado los bonos también subieron con fuerza, lo que conllevó una sensible reducción de sus rendimientos a lo largo de toda la curva de tipos.
Si bien todo parece indicar, como hemos venido señalando en nuestros comentarios, que la voluntad de las partes es acabar con el conflicto lo antes posible, todavía hay temas como el programa nuclear iraní o el control del estrecho de Ormuz que les separan. Las últimas noticias apuntan a que las conversaciones de paz podrían retomarse la próxima semana en Islamabad (Pakistán). No obstante, el presidente Trump, en su línea habitual, advirtió ayer que Estados Unidos reanudaría los bombardeos sobre Irán "con mucha mayor intensidad" si su gobierno no acepta un acuerdo. Por su parte, un portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores iraní declaró que Irán está analizando la propuesta estadounidense y que, tras completar su evaluación, transmitirá su postura a los mediadores pakistaníes.
De momento la realidad es que el estrecho de Ormuz sigue cerrado y que el repunte de los precios de la energía ya está comenzando a filtrarse al resto de la economía, lo que comienza a penalizar su crecimiento –ayer lo confirmaron los índices PMIs de abril publicados por S&P Global en la Eurozona y en el Reino Unido– y que, cuanto más dure la situación, el daño será mayor y la recuperación será más compleja.
De momento, hoy esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran la sesión sin grandes cambios, con los inversores a la espera de más noticias sobre las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, no siendo descartable que algunos inversores más cortoplacistas opten por aprovechar los recientes repuntes en los precios de muchos valores para realizar algunos beneficios. Señalar, además, que en la agenda macro del día destacan la publicación en Alemania de los pedidos de fábrica de marzo, que se espera hayan repuntado, y en la Eurozona de las ventas minoristas del mismo mes, variable que es muy posible que muestre ya el negativo impacto que en los consumidores ha tenido el inicio de la guerra de Irán. Por su parte, la agenda empresarial sigue dominada por las presentaciones de resultados trimestrales, con muchas compañías dando a conocer sus cifras y sus expectativas de negocio a lo largo del día.
Por lo demás, destacar que esta madrugada las bolsas asiáticas han cerrado en su mayoría al alza, con la japonesa subiendo con fuerza y recuperando así el terreno perdido tras haber estado cerrada por la celebración de festividades locales desde el pasado viernes; que el dólar se muestra estable con relación al resto de principales divisas; que el precio del petróleo sube ligeramente, al igual que lo hacen los precios del oro y de la plata; y que los precios de las principales criptomonedas muestran ligeros descensos generalizados.
