Morgan Stanley | Deutsche Telekom (DT) publica resultados mañana jueves. Tras la subida de guidance de TMUS, y considerando las nuevas estimaciones de Emmet Kelly, cree que es muy posible que Deutsche Telekom suba guidance de EBITDAaL del grupo para 2025.
Hoy actualiza estimaciones para reflejar los números de TMUS y los movimientos en FX. Deutsche Telekom ha estado débil debido al movimiento en el dólar, la caída en el precio de TMUS y la preocupación sobre la competencia en Alemania y rotación de mercado.
A pesar de la debilidad, el stub de Deutsche Telekom (DT ex stake en TMUS) no ha sufrido derating (3.2x EBITDAaL). A estos niveles de 11.5x P/E, la valoración es atractiva. Sigue siendo el Top Pick del sector.
Deutsche Telekom, Overweight, Precio Objetivo de 42 a 41 euros/acción.
