Bankinter | Principales cifras frente al consenso de mercado: Ventas 22.093M€ (-3% a/a) vs 22.234M€ esp.; EBIT 1.827M€ (-1% a/a) vs 1.849M€ esp. y BNA 1.060M€ (- 3% a/a) vs 1.126M€ esp.
En el conjunto del año 2025 las principales cifras son: Ventas 82.855M€ (-2% a/a) vs 83.244M€ esp.; EBIT 6.103M€ (+4% a/a) vs 6.090M€ esp. y >6.000M€ guidance y BNA 3.501M€ (+5% a/a) vs 3.507M€ esp.
Anuncia guidance de Ebit en 2026 >6.200M€ vs 6.392M€ esp. y mantiene en el medio plazo las guías de EBIT >7.000M$ vs 6.892M€ esperado por el consenso 2027, 7.215M€ esp. 2028 y 7.569M€ 2029.
Por último, aumenta el dividendo anual en mayo hasta 1,90 euros/acción (vs 1,85€/acc. 2025) que supone una dividend yield de 4,0%.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Flojas cifras. Los Ingresos se mantiene débiles por el mal comportamiento de la mayoría de segmentos (Fletes y Transporte Internacional (-8% a/a vs -9% 3T 2025), Ecommerce (-12% vs +3% 3T) y Transporte Express (-4% vs -3% 3T)), a excepción de la Gestión de Cadenas de Suministro (+5% vs -0,4% 3T) y Paquetería + Correos Alemán (+4% vs +5% 3T). Y esto no logra ser compensado del todo por la política de recorte de costes y de subida de precio.
Este jueves esperamos impacto negativo en sesión, con unas guías algo más débiles de lo esperado, pero su diversificación de negocio y geográfico juegan a favor de la compañía. Además, podría verse beneficiada del impulso fiscal del gobierno alemán y cabe destacar el ambicioso Plan Estratégico anunciado hace unos trimestres por el que esperan aumentar sus Ingresos por encima de 120.000M€ en 2030 (vs 82.855M€ 2025) gracias al impulso de: (i) Industrias y áreas geográficas de rápido crecimiento (distribución farma, biotech, energías renovables, movilidad eléctrica, internacionalización de pequeñas compañías, India, Latinoamérica, ...) y (ii) El comercio electrónico y la presencia/venta online. Por ello, mantenemos nuestra recomendación de Comprar.
