Banc Sabadell | Danone (DANO) podría estar analizando la compra de Mead Johnson, negocio de nutrición infantil de Reckitt con unas ventas ~3.400 millones de euros (~11% ventas de DANO y ~30% de las ventas de Nutrición Especializada de DANO), según Bloomberg.
Valoración:
De confirmarse la operación, encajaría a nivel estratégico ya que permitiría a Danone aumentar su exposición no solo al negocio de mayor crecimiento dentro del grupo, sino también a Estados Unidos, donde su presencia en esta categoría en menos relevante. A nivel financiero, asumiendo un múltiplo ~3x EV/Ebitda (vs ~2x de Danone) dado el mayor perfil de crecimiento, el importe de la operación se situaría ~10.150 millones de euros (~18% sobre EV de Danone) que, si bien no comprometería su estructura financiera (c.3x DFN/Ebitda proforma vs 1,8x actuales), podría no ser bien acogido por el mercado.
