Bankinter | La compañía ha acordado adquirir Huel por cerca de 1.000 M€. Huel es una compañía británica que se dedica, entre otros, a la producción de complementos nutricionales (polvos para batidos, barritas…). El precio de la operación no se ha publicado en el comunicado oficial. Sin embargo, según varios artículos en prensa la adquisición valoraría Huel en cerca de 1.000 M€ (913M GBP). Las cifras principales de Huel en 2025e: Ventas 250M GBP, EBITDA 25M GBP.
Opinión del equipo de análisis: Lectura más bien positiva de la operación. A pesar de que el precio pagado es elevado (EV/EBITDA 25 Huel ca. 36,5x vs 14,1x de Danone), la operación tiene sentido estratégico y pone de manifiesto que Danone concentra los esfuerzos de inversión en el segmento de su portfolio que presenta mejores perspectivas.
Nuestra opinión sobre el valor sigue siendo positiva y mantenemos nuestra recomendación de Compra. Danone presenta: (i) sólidos fundamentales (balance poco apalancado y márgenes holgados), (ii) portfolio bien diversificado por geografía y categorías y (iii) crecimiento de las ventas apoyado en volúmenes y significativamente por encima de sus comparables.
