Bankinter | Publicó el jueves al cierre cifras 1T 2026 (septiembre/noviembre) ligeramente por encima de lo esperado. Cae -0,7% en el mercado fuera de hora. Las cifras principales comparadas con el consenso: Ventas 67.307M$ (+8,3% a/a) vs 67.069M$ esperado (+7,9%), en términos comparables (que incluyen únicamente establecimientos abiertos al menos 12 meses) +6,4% vs +5,8% esperado. Ventas comparables (excl. gasolina y a tipo de cambios constante) +6,4% vs +5,9% esperado. Margen Bruto 11,10% vs 11,32% esperado y BPA 4,50$ (+11,4%) vs 4,28$ esperado (+5,9%).
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Buenas cifras que muestran la solidez del consumo americano y su preferencia por productos más asequibles. Costco es una Compañía capaz de desenvolverse bien en entornos complicados como el actual gracias a su programa de membresía (creciendo +14% a/a), que fideliza a su clientela y hace que la demanda de sus productos sea más inelástica. En nuestra opinión, la estrategia de la Compañía es acertada: mantener los precios bajos para seguir capturando cuota de mercado. Respecto a las cifras, las ventas crecen a un ritmo sólido, la Compañía es capaz de seguir expandiendo márgenes y es capaz de crecer a doble dígito en BPA.
