Morgan Stanley | Preview 3Q | Adam Wood (analista) se muestra positivo ante los resultados de Q3 de SAP, viendo riesgo al alza en el crecimiento de CCB. Reconoce que las preocupaciones macro que afectan el cierre de acuerdos han dominado el debate recientemente y generado nerviosismo adicional en el trimestre. Sin embargo, su encuesta AlphaWise Reseller de Q3FY25 y checks revelan una visión más tranquilizadora, impulsada por un fuerte crecimiento en suscripciones Cloud.
La encuesta también apunta a una perspectiva positiva para Q4FY25 y una mejora en el crecimiento para 2026. De cara al futuro, con un P/E ajustado de 35x CY26 y un EV/FCFF de 29x CY26 según sus estimaciones, y con una previsión de crecimiento compuesto de ganancias de aproximadamente 18% en los próximos años, sigue viendo un punto de entrada atractivo para el principal beneficiario del ciclo global de actualización de ERP.
