Renta 4 | Apertura al alza en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +1,4%) y avances en Asia (Japón +3%, China +2%, Corea del Sur +5%), con las economías más energéticamente dependientes consiguiendo un respiro (y siguiendo a la recuperación ayer en Wall Street, +1% desde el cierre europeo) tras las declaraciones de Trump de que “la guerra de Irán podría estar próxima a su fin”, lo que permite Brent -5% esta mañana hasta 94 usd/b.
Un movimiento que sigue a la caída ayer del 17% desde su máximos intradiario de 119,5 usd/b, que limitó la subida diaria al +6%, tras la reunión de emergencia del G7 que, aunque no se tradujo en una liberación coordinada de reservas estratégicas (se planteaban 300-400 mln barriles vs 180 mln barriles liberados en dos tramos en la guerra de Ucrania, lo que supondría en torno al 30% de los inventarios de la AIE), dejó claro que están dipuestos a hacerlo en caso necesario (hoy el G7 se reunirá a las 16h española). Aun con todo, desde el inicio de la guerra de Irán el Brent +28% y en el acumulado del año +54%, y habrá que seguir vigilando la evolución del conflicto, con especial interés en la situación del Estrecho de Ormuz (Trump vuelve a prometer escoltas a los buques, además de estar valorando tomar su control).
En positivo, destacar que, más allá de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio,se mantiene la reunión prevista para finales de marzo-principios de abril entre Trump y Xi Jinping.
En el plano macroeconómico en China hemos conocido la balanza comercial de febrero que ha superado las expectativas al mostrar un superávit de 213.620 mln USD en lo que llevamos de año(vs 176.100e mln de USD). Las exportaciones crecen +21,8% desde dic-25 (vs +7,2%e, +6,6% en diciembre y +5,5% en 2025) apoyadas por las exportaciones a países no-Estados Unidos. que avanzan al +27,2% en los dos primeros meses del año (+12,9% en dic y +10% en 2025) mientras que los envíos a Estados Unidos. continúan cayendo(-11% en enero- febrero vs -30% en dic-25 y -20% en 2025). Por su parte,las importaciones también han sorprendido al avanzar +19,8% (vs +7%e) como señal de una demanda doméstica menos débil y apoya el objetivo de crecimiento del PIB del Gobierno del +4,5%-5%. Aun con todo, estedato es previo al estallido del conflicto en Oriente Medio, por lo que habrá que vigilar su evolución a futuro.
