Morgan Stanley | Nuestro analista, Terence Tsui, reitera BT como Top Pick del sector. Destaca que el 1Q supuso un punto de inflexión importante en los KPIs: con un crecimiento de clientes de móvil y banda ancha, y pérdidas de líneas Openreach menos pronunciadas.
Si se mantiene esta tendencia, confía más en que BT alcance sus objetivos a medio plazo. Además, anticipa un mercado de Reino Unido más racional en los próximos años, con consolidación y reparación del mercado. Ahora estima que BT alcanzará su objetivo de FCF de £3bn un año antes (FY29) de lo previsto.
Aunque las acciones han tenido buen comportamiento relativo, la valoración sigue siendo atractiva (11x P/E 2027). Con todo esto, sube su precio objetivo un 8% a 260 libras.
BT, Overweight, (OW), Precio Objetivo de 240 a 260 libras.
