Bankinter | Los resultados del 3T 2024 baten las expectativas impulsados por el negocio en la nube (AWS) y las ventas online.
Principales cifras frente al consenso (Bloomberg): Ventas 158.877M$ (+11,0% a/a) vs 157.289M$ (+9,9%) esperado; EBIT 17.411M$ (+55,6%) vs 14.746M$ (+30%) esperado; BPA 1,43$ vs 1,16$ esperado. Ingresos por divisiones: Norteamérica 95.537M$ (+8,7%) vs 95.220M$ esperado, Internacional 35.888M$ (+11,7%) vs 34.555M$, Amazon Web Services (AWS) 27.452M$ (+19,1%) vs 27.490M$ (+19,2% a tipo de cambio constante).
En 4T 2024 la compañía prevé Ingresos de 181.500M$/188.500M$, con crecimiento de +7%/+11% (vs 186.360M$ esperado), y un EBIT de 16.000M$/20.000M$ (vs 17.490M$ esperado por el consenso).
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Los resultados baten las expectativas, impulsados por el fuerte crecimiento del negocio en la nube (AWS) y los ingresos de la plataforma online +19% hasta 14.300 M$). Los ingresos del 3T24 mantienen la tracción de los trimestres anteriores (+10% en 2T, +12% en 1T). El Prime Day resultó en un aumento record de suscriptores a Prime, lo que apoyará el crecimiento de las ventas online.
Los clientes de Prime gastan 2x más que los clientes no suscritos. El negocio de publicidad crece a buen ritmo y Amazon ya es el tercer operador más grande tras Google y Meta. Con una cuota global del 9%, el grupo tiene potencial de crecimiento. Además, el grupo está reduciendo los tiempos de entrega para enfrentar la competencia creciente de Walmart y Temu en una campaña de Navidad que el grupo anticipa robusta.
El Margen EBIT aumenta desde 7,8% en 3T23 hasta 11,0% en 3T24. El aumento de ingresos y los esfuerzos de reestructuración permiten una mejora del margen de 320 pb. Con una cuota de mercado del 47% en el negocio en la nube en 2023 (55% excluyendo China), Amazon sigue siendo una de las compañías más beneficiadas por la adopción de IA generativa, situándose entre los proveedores preferidos de los usuarios de servicios/apps basadas en IA, aunque el esfuerzo inversor y una moderación del consumo frenan las perspectivas de crecimiento a corto plazo. Mantenemos una opinión favorable sobre el valor.
