Morgan Stanley | El viernes, Martjin Rats, estratega de materias primas, revisaba sus estimaciones de precio del crudo para 2H’25 de 66-68$ a 70$ por barril después de que la OPEC actualizara su acuerdo de producción y bajara sus estimaciones de oferta/demanda para 2025, especialmente para la segunda mitad. La OPEC ha reducido la cuota de producción en 0,8 M b/d en todo el 2025 y en 4T25 hasta 1,3 M b/d. Esto hace que Martjin Rats reduzca sus estimaciones de superávit de 1,3 a 0,8 M b/d. En este contexto, Martijn reitera el EW en Repsol, que sigue dependiendo fuertemente de la evolución de los márgenes de refino, donde hemos estado observando una corrección significativa en los últimos meses. Reitera también el UW en Galp, donde cree que la valoración sigue reflejando un optimismo excesivo sobre Namibia.
