Morgan Stanley | Nuestro Panos Ellinas actualiza sus estimaciones para reflejar los cambios de AuA y expectativas de flujo para el 3T24, además de la pérdida confirmada de la plataforma de Credit Suisse, que espera que impulse un impacto de ~2-3% en top line. En este sentido, a raíz (esencialmente) de la perdida de la plataforma reduce sus estimaciones de EPS para 2025-26 en un 4%. Por otro lado, espera que 3T muestre una continuación de los flujos entrantes de clientes existentes y nuevos. Además, el analista estima que la recuperación gradual del apetito de riesgo por parte de los clientes impulse poco a poco los flujos netos, AuA y el momentum en earnings. Su base case (así como el objetivo de precios) de 7,60 euros desde 7,80 euros asume un Margen de EBITDA de ~70% más a largo plazo, un coste de Equity del 10.5% y un ritmo de crecimiento terminal del 2,5%.
Se reducen estimaciones de EPS para Allfunds entre 2025-26 en un 4%, mientras en el 3T se mantendrán la entrada de flujos de clientes existentes y nuevos
