Bankinter | Lo mantenemos en cartera, ya que cotiza a niveles próximos al ofrecido por Neinor Homes (24,5€/acción), por lo que el riesgo es muy limitado. Por otra parte, no es descartable que Neinor tenga que mejorar las condiciones a los accionistas minoritarios si quiere hacerse con el 100% del capital, teniendo en
cuenta que: (i) El precio es claramente inferior a nuestro precio objetivo de 29,0€/acción; (ii) La compañía tiene una rentabilidad por dividendo superior al 10%, que tendrá que seguir distribuyendo tras la operación; y (iii) Es muy probable que en algún momento quieran fusionarla para reducir costes.
No se descarta que Neinor tenga que mejorar las condiciones a los minoritarios de Aedas Homes si quiere hacerse con el 100% del capital
