Intermoney | Los resultados de Dominion (Comprar, PO 6,5€) de 2023 han estado en línea con las previsiones, con el beneficio neto por encima. La evolución es buena, especialmente en lo referente a la mejora de los márgenes.
• Ingresos: 1.193 M€, +6,9% en términos comparables (eliminando de 2022 las ventas de los clientes de energía tras el acuerdo con Repsol), algo por encima de nuestra estimación de 1.184 M€. Crecimiento orgánico del +5%, mientras que el crecimiento inorgánico resta -2pp y los tipos de cambio -1pp. Por divisiones, los ingresos aumentan un +7,8% en Servicios y se quedan planos en Proyectos (+0,2%).
• Margen de contribución: mejora de +1,1pp, hasta el 14,4%. Por divisiones, mejoras en los dos segmentos: margen en Servicios del 11,4% (+0,4pp a pesar de que las tensiones inflacionistas en los costes) y margen en Proyectos del 19,3% (+1,0pp, en niveles muy por encima de objetivos).
• EBITDA: el incremento de los ingresos, la mejora del margen de contribución y el apalancamiento operativo del negocio lleva a que el EBITDA aumente un +18% hasta los 145 M€ (muy en línea con estimaciones).
• EBIT: crece un +6% hasta los 79 M€, con un crecimiento muy inferior al del EBITDA por las mayores amortizaciones. El margen EBIT se sitúa en el 6,6%, vs 6,7% en 2022.
• Beneficio neto: alcanza los 44,3 M€, un +43% vs 2022 reportado. En términos comparables (antes de la atribución de resultado a su nuevo socio en el negocio de energías renovables), el beneficio alcanzaría los 45,4 M€, con un crecimiento del +1%.
• La deuda financiera neta se ha reducido en 88 M € hasta los 75 M€ (vs 163 M€ a diciembre 2022), que se desglosa en una caja neta de 45 M€ en sus negocios de Servicios y Proyectos (vs 47 M€ de caja neta a cierre de 2022) y una deuda neta de 120 M€ ligada a las Infraestructuras (vs 211 M€ a cierre de 2022).
La compañía celebrará hoy, a las 16:00h, una presentación vía webcast sobre los resultados.
