Bankinter | Los resultados 3T 2024 aumentan por encima de lo indicado en las guías. Las principales cifras del 3T 2024 estanco son: ingresos 119,3M€ (+9,4% a/a), margen bruto 67,5% (-1,1 p.b.), EBITDA 31,0M€ (+1,9%), BNA 21,5M€ (+1,5%). Consecuentemente, en 9M 2024, los ingresos son 392,9M€ (+8,5% a/a), margen bruto 71,2% (-1,2 p.b.), EBITDA 109,5M€ (+7,5%), BNA 79,8M€ (+7,7%). Sitúa sus estimaciones en el rango superior de las guías 2024: ingresos +6/+8%, EBITDA +3/+5%.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Nuestra valoración de los resultados es positiva. Las ventas están impulsadas por el negocio Farma (en 3T +10,5% a/a) mientras que Salud animal sigue estancada (+0,8%). Las ventas y el EBITDA aumenta a tasas superiores a lo que sugieren las guías, esto también sucedió en 1T y en 2T.
Revisamos al alza nuestras estimaciones para reflejar las guías y elevamos nuestro Precio Objetivo hasta 3,70 eur/acc. desde 3,50 eur/acc. Reiteramos nuestra recomendación táctica de Vender. En el contexto actual de mercado, vemos un mayor atractivo en los sectores de crecimiento, como tecnología o ciberseguridad, frente a los sectores más maduros y de corte valor, como es el caso de las farmacéuticas.
