Bankinter | Trilantic Capital, socio mayoritario de Pegaso Transportation, recibió una oferta sujeta a condiciones por un 29,7682% del capital de Talgo (TLGO). Precio inicial fijo de 4,15 euros/acc, que puede incrementarse hasta 0,65 euros/acción en función del cumplimiento de objetivos financieros en 2027 y 2028.
El Consorcio que presenta la oferta está formado por Clerbil, Finkatze Kapitala Funlatuz, Fundación bancaria BBK y Fundación Bancaria Vital. El Consorcio no tiene intención de adquirir un porcentaje igual o superior al 30% del capital.
Se fija un plazo hasta el 15 de mayo de 2025 (susceptible de extensión al 16 de junio), para la obtención de determinadas condiciones, entre ellas due diligence y autorizaciones regulatorias.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Oferta no vinculante y parcial, que no afectaría a la totalidad de los accionistas. La resolución de la situación corporativa es todavía incierta, pero de momento parcial. Mantenemos la recomendación de Venta. Nuestras hipótesis siguen siendo cautas ante el incremento del apalancamiento (cuyas guías para el año se sitúan entre 4-5x EBITDA 2024) por la necesidad de inversiones y financiación de la cartera en ejecución, la evolución de la sanción anunciada por Renfe; y un entorno de márgenes siguen sin recuperar niveles de años anteriores.
