Intermoney | EDPR (Comprar, PO 19 €) anunció ayer su tradicional Operational Review correspondiente
al 1T25. La producción subió un +10% hasta 10,9 TWh, en lo que la empresa calificó como un sólido trimestre, debido al incremento de capacidad instalada y factores de carga superiores a la media de largo plazo. EDPR reportó así incrementos de capacidad de 3.400 MW en los últimos 12 meses, concentradas en más de un 80% en Europa y EEUU, siendo en más de un 70% de tecnología solar. En este periodo se han rotado unos 400 MW en Polonia e Italia. La empresa anuncia que tiene en construcción unos 2.400 MW, y que las rotaciones de activos a ejecutarse ente año se concentrarán principalmente en el 2S.
Valoración: Buen comienzo de año para EDPR desde un punto de vista puramente operativo, ya que nuestras estimaciones de producción para todo 2025e se sitúan en unos 43 TWh, lo cual significaría un incremento del +18% respecto a los 36 TWh del año pasado. Actualmente esperamos que EDPR reporte en este ejercicio un EBITDA de 2.047 M€, lo que implicaría un +33%. Con todo, hemos supuesto una aportación de 250 M€ procedentes de la rotación de activos, algo que tendremos que comprobar hacia final de año.
