Morgan Stanley | Ed Young (analista) inicia cobertura de Cirsa con calificación Equalweight tras su salida a bolsa. Considera que Cirsa es un activo poco común que ofrece exposición geográficamente diversificada a España y Latinoamérica, con potencial de crecimiento gracias a inversiones orgánicas, adquisiciones y un sector online joven y en expansión.
Cirsa cuenta con un sólido historial financiero, con 54+13 trimestres consecutivos de crecimiento (antes y después de la pandemia), mientras que el guidance para FY25 parece bien respaldado, y espera un sólido CAGR Ebitda del 8%. Considera que la valoración es atractiva, con un múltiplo EV/Ebitda 2025e de 6.4x y un P/E de 11.5x, con un Precio Objetivo de 17.5 euros que implica un potencial alcista del 15%.
Cirsa, Equalweight, Precio Objetivo 17,50 euros/acción.
