Bankinter | La compañía publicó ayer a mercado abierto unos resultados del 2T25 positivos en el entorno actual. Reafirmó guías 2025. Las principales cifras comparadas con el consenso son las siguientes: ingresos 987 M€ (-3,8% anual) vs. 988 M€ estimado, EBITDA 187 M€ (-1,7%) vs. 188 M€ estimado, EBIT 140M€ (-1,8%) vs. 146M€ estimado, BNA 92 M€ (+1,1%) vs. 88M€ estimado.
Opinión del equipo de análisis: Cifras en línea con lo estimado, pero que baten en beneficio. A tipo de cambio constante las ventas de la Compañía caen -0,7% en el primer semestre, ligeramente más que la media de producción (-0,3%) en los mercados donde opera. Pese a ello, los márgenes se expanden y mantienen niveles elevados para los estándares habituales del sector. En concreto, el margen EBITDA avanza en el 2T estanco hasta 19,0% (desde 18,6% en 2T 2024) y margen EBIT hasta 14,1% (desde 13,9%). El nivel de generación de caja es remarcable. CIE logra convertir en torno al 70% de su EBITDA en caja. Por el lado del balance, la deuda financiera neta cae (-6,4% desde diciembre, hasta 941M€) y alcanza mínimos de los últimos años tras la fase de crecimiento inorgánico de la Compañía. Con ello, la ratio deuda neta sobre EBITDA se mantiene en 1,3x. Buenas noticias. Valoramos positivamente las cifras en un contexto de alta incertidumbre dentro del sector. A cierre CIE +5,1% vs. +0,2% el Ibex-35.
