Morgan Stanley | Preview 3Q24 | Ross Law (analista) está un +7% por encima de consenso en términos de EBIT adj. (€3.1bn MSe), asumiendo un margen flat y unos ingresos por encima de lo esperado en la división Comercial, un cargo de Defensa, y un buen rendimiento en Helicópteros. Sin embargo, Ross reconoce que es complicado que la compañía cumpla con el guidance de entregas FY24.
Según los últimos datos de Cirium, Airbus ha entregado 37uds en octubre (i.e. 40uds si tenemos en cuenta el lag típico de los datos). Y aunque no cree que vayan a hacer un downgrade del guidance, Ross recorta su estimación de entregas FY24 a 750 vs 760 anterior y vs los 770 que sigue afirmando la compañía. Y como consecuencia, también revisa a la baja su estimación de entregas de 2025 y 2026 a 824 y a 905 respectivamente (vs 844 y 915).
Airbus, Overweight, Precio Objetivo 160 euros/acción.
