Bankinter | Airbus realiza un serio profit warning 2024, por lo que revisamos a la baja nuestra Recomendación hasta Vender desde Comprar y ponemos en revisión nuestro Precio Objetivo. Revisa 2024: (i) Entregas (-4%) hasta 770 aviones desde 800. (ii) EBIT (-19%) hasta 5.500M€ desde 6.500M€/7.000M€. (iii) FCF (pre-M&A y financiación a clientes) (-14%) hasta 3.500M€ desde 4.000M€/4.130M€. Además, pospone su objetivo de producción de 75 uds/mes del A320 hasta 2027 desde 2026.
Opinión del equipo de análisis: Impacto negativo para la sesión de hoy, tras caer su ADR -6% anoche. Se trata de una seria revisión a la baja, en principio debida, sobre todo, a desviaciones de costes: (i) Revisión al alza de los costes asociados a su segmento espacial por 900 M€ en el 1S24. (ii) Problemas en la cadena de suministro. Es decir, aprovisionamientos. Principalmente, en motores, estructuras y equipamiento de cabina. Publicará sus resultados 1S 2024 el 30 de julio. Ante este profit warning revisamos a la baja nuestra Recomendación desde Comprar hasta Vender y colocamos nuestro Precio Objetivo En Revisión (era 163,5€/acc. hasta este momento).
