Bankinter | Los resultados 4T24 de ACS presentan en todas las líneas de actividad un patrón de crecimiento y de solidez de negocio que consideramos positivo. Por otro lado, la buena evolución de su filia lalemana Hochtief (+55% en los últimos 12 meses) apoya la evolución de ACS, ya que representa el 65% del EV del grupo según
nuestras estimaciones. La constructora alemana es una de las compañías que probablemente se verá beneficiada por el nuevofondo de Infraestructuras aprobado en el país que supondrá desembolsar hasta 500.000M€ durante los próximos 10 años.
Actualizamos nuestras cifras de ACS en base a los resultados presentados y los mensajes transmitidos en la conferencia de analistas. Valoramos ACS por suma de partes, aplicando los métodos de DCF, múltiplos comparables, valor en libros y valor de mercado según las diferentes divisiones del grupo. Con todo esto revisamos nuestro Precio Objetivo hasta 60,6€/acc (vs anterior de 42,9€/acc) que supone un potencial de +11%.
Reiteramos Comprar.
