Bankinter | La compañía anunció ayer su intención de iniciar el procedimiento para excluir voluntariamente la cotización de la Bolsa de Nueva York. Los titulares de ADR (American Depositary Receipts) tendrán la opción de canjear sus ADR por acciones ordinarias negociadas en las Bolsas de Valores españolas y también facilitará a los titulares que quieran seguir manteniéndolas su negociación en el mercado extrabursátil estadounidense. También excluirá de cotización en NYSE a sus emisiones de deuda. Telefónica hará la solicitud formal a la SEC en las próximas semanas y se espera que la exclusión de cotización sea efectiva en los diez días posteriores a dicha presentación. Asimismo, Telefónica iniciará el procedimiento para hacer lo propio en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Opinión del equipo de análisis: La decisión responde al objetivo de ahorrar costes y simplificar el negocio en el marco del nuevo Plan Estratégico. Las exigencias de reporte y cumplimiento normativo de la bolsa de NY son elevadas y Telefónica considera que el retorno no compensa los costes. No creemos que la medida tenga un impacto significativo en la cotización. El volumen diario medio de los ADRs de Telefónica en NYSE es de 583.790 acciones (2,7 M€ al precio actual) frente a 6,8 millones de acciones en la bolsa de Madrid (31,2 M€), lo que hace a la bolsa de Madrid el principal mercado del valor, siendo NY un mercado secundario y con elevados costes
asociados. No hay registro sobre el porcentaje de accionistas estadounidenses en el capital del grupo, pero entre los inversores institucionales figuran Vanguard (3,17%), BlackRock (3,65%), Morgan Stanley (0,30%), Goldman Sachs (0,11%)
