De las 34 empresas del IBEX 35 con autocartera a cierre de 2025 (Aena no tenía acciones propias en su balance), trece incrementaron su nivel, ocho lo redujeron y otras trece no lo modificaron o lo hicieron de forma marginal. Naturgy era la compañía con más acciones en autocartera sobre su capitalización total, con un 4,46%. Le seguían ACS (4,39%), Amadeus (4,35%), IAG (3,43%) y Puig (3,03%).
A cierre del año pasado, las compañías del IBEX 35 contaban con 545 millones de títulos propios en sus balances, lo que supone una caída del 5,6% respecto a 2024. Sin embargo, la revalorización alcanzada el año pasado por la Bolsa española, que la situó como líder entre las principales bolsas occidentales, provocó que el importe de la autocartera se dispare un 32,7% hasta los 9.489 millones de euros. La autocartera agregada de las 35 compañías del selectivo se mantuvo estable en torno al 0,9% de su capitalización.
Así lo recoge el último informe elaborado por el Servicio de Estudios de BME, que constata que se mantiene la dinámica ya vista en ejercicios anteriores de elevadas recompras de acciones y posteriores amortizaciones. Es una fórmula que las compañías emplean como fórmula de retribución al accionista, aunque la reducción de capital ejecutada fue menos intensa que en otros años. (Con todo, el dividendo en efectivo sigue siendo la vía predilecta de las cotizadas para la remuneración a sus accionistas. En 2025 repartieron 41.503 millones de euros, un 10,7% más que en 2024 y el segundo mayor registro de la serie histórica9
Tras el récord de 2024 en recompras y amortizaciones, el valor de mercado de las acciones amortizadas por las empresas del IBEX 35 se situó a cierre del año pasado en 11.937 millones de euros, lo que implica un descenso del 22,3%. Con todo, se mantiene en niveles históricamente elevados.
En 2025 el sector financiero mantuvo el protagonismo, ya que las entidades financieras cotizadas desembolsaron casi 6.100 millones de euros en recompras bajo programas anunciados y ejecutados a lo largo del año (un 18,2% más que en 2024) y concentraron en torno al 46% de la capitalización de las acciones amortizadas del IBEX 35®. Le sigue el sector de petróleo y energía, con 3.930 millones de euros amortizados, un 32,9% del total.
Estos datos confirman que la amortización de acciones ha ganado peso los últimos años como fórmula de retribución al accionista. Entre enero de 2022 y diciembre de 2025 se amortizaron en la Bolsa española acciones por 54.337 millones de euros, muy por encima del volumen acumulado en los diez años anteriores (32.000 millones).
