Deutsche Bank | ACS es líder mundial en la construcción de centros de datos (DC), donde la dirección espera que la capacidad de este tipo de construcciones con IA alcance en 2035e niveles 15 veces superiores a los de 2024 (una tasa de crecimiento anual compuesta superior al 20 % a medio plazo). ACS también está ampliando su papel como inversor/promotor, y tiene previsto alquilar capacidad de DC a través de su empresa conjunta con GIP. Prevemos que los ingresos netos de ACS crezcan a una tasa compuesta anual del 16 % entre 2025 y 2028, impulsados por el crecimiento estructural de los DC. Sin embargo, las acciones casi se han duplicado desde enero de 2025 (+31 % en el beneficio por acción previsto, el resto en la revalorización), cotizando en su máximo histórico (24 veces, frente a las 22 veces del S&P 500 y la media de ACS antes de la COVID-19 de 11 veces, según BBG Consensus). Creemos que la relación riesgo-recompensa está bastante equilibrada y calificamos las acciones como «MANTENER».
Se prevé que los ingresos netos de ACS crezcan a una tasa compuesta anual del 16 % entre 2025-28, por el crecimiento estructural de los centros de datos
