Deutsche Bank | Las autopistas de peaje de Ferrovial se benefician de un fuerte poder de fijación de precios, impulsado estructuralmente por el crecimiento de la población que aumenta la congestión, el crecimiento de la renta disponible, la limitada elasticidad de precios de la demanda y un alto grado de libertad de precios. Creemos que los mercados no tienen suficientemente en cuenta estos factores. Iniciamos la cobertura de Ferrovial con una calificación de COMPRA; nuestro objetivo de precio a un año es de 48 euros, lo que implica una revalorización del 20% desde los niveles actuales, pero a tres años, el potencial de revalorización podría ser superior al 40%, sin tener en cuenta la adjudicación de nuevos proyectos (6 en cartera). Las acciones se han movido históricamente al alza con las ganancias fwd, nuestra DB 25-27e CAGR de ingresos netos es >12%.
Se inicia cobertura de Ferrovial con recomendación de COMPRA: el poder estructural de fijación de precios de las autopistas no está en el precio
