Bankinter | Sacyr (SCYR) lanza ampliación de capital acelerada de 66,67 millones de acciones (9,6% del capital) a 3,33 euros/acción (descuento del 8,7% sobre el cierre del jueves).
Sacyr anunció ayer tras el cierre de mercado la emisión de hasta 66.670.077 nuevas acciones ordinarias, representativas de aproximadamente el 9,6% de su capital social a través de una ampliación de capital acelerada que se ha cerrado esta mañana a 3,33 euros/acc (un descuento del 8,7% sobre el precio de cierre de ayer). Los fondos obtenidos se destinarán al crecimiento en el sector concesional a través del desarrollo de proyectos recientemente adjudicados.
La ampliación acelerada supone la entrada de unos 222 M€. Las nuevas acciones solo se han ofrecido a inversores cualificados. Manuel Manrique (presidente) y José Manuel Loureda (consejero dominical) han anunciado que participarán en la operación con 2 M€ y 6 M€ respectivamente, así como Nortia Capital, titular indirecto de ~5,08% del capital que acudirá con las acciones necesarias para no diluir su participación.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
La clave de la operación a medio plazo en términos de creación de valor está en la capacidad de la compañía de generar una rentabilidad en las inversiones acometidas (ROI) que sea igual o superior al ROE actual de en torno a 18%. Consideramos que el hecho de haber realizado la operación con un descuento del 8,7% implicará que probablemente la caída de la cotización a la apertura de hoy se produzca en torno a esos niveles. A medio plazo, seguimos considerando que el negocio de Sacyr centrado en las concesiones de infraestructuras sigue siendo atractivo gracias a su perfil de crecimiento y estabilidad de flujos de caja y por tanto reiteramos nuestra recomendación de Comprar.
