Bankinter | Realizamos una valoracion positiva de la actualización del plan estratégico. Implica foco en fortalecer balance, optimizar inversiones y mayor posicionamiento en las áreas de Upstream, Industrial y Cliente. Además, refuerza una remuneracion al accionista que ya de por sí era atractiva. En nuestra opinión, Repsol se verá beneficiada además de un entorno positivo para el petróleo y gas, en un contexto de tensión geopolítica muy elevada y guerra en Irán, lo que le favorece porque no tiene activos en la zona e implica un alza de los precios. El
break even aproximado de Repsol está en torno a 60$/65$ por barril de petróleo Brent, por lo que un entorno de precios superiores a 80$ le permite una elevada generación de flujos de caja. Además, una posible fusión de su negocio en EE.UU., la fortaleza de su balance, la elevada remuneración al accionista y el hecho de que cotice a múltiplos atractivos 2026e. (PER 7,2x, Precio/Valor en Libros 0,8x y Valor Compañía/Ebitda 3,6x), nos lleva a mantener recomendación en Comprar y elevamos Precio Objetivo hasta 26,0€ (potencial +20%), desde 24,7€/acción provisional.
Repsol, beneficiada por el alza de precios del petróleo: su break even está en torno a 60$/65$/barril, por encima de 80$ estimula la generación de cash flow
