Bankinter | Caixabank (CABK) bate expectativas en 2T2025 y mejora el guidance 2025 (rentabilidad RoTE >16,0%). Mantenemos nuestra apuesta estratégica por CABK porque: (1) la actividad comercial gana inercia y gana cuota de mercado (+27,0% en nueva producción de créditos) con una rentabilidad/RoTE elevada (18,5% en 9M 2025), (2) los índices de calidad crediticia son buenos (morosidad ~2,3% vs 3,1% en España) con exceso de capital (ratio CET1 ~12,47% vs rango objetivo de 11,5%/12,25%).
Revisamos al alza nuestras previsiones de BNA 2025/2027 y Precio Objetivo hasta 9,35 euros/acción (vs 8,30 euros/acción anterior).
