Morgan Stanley | Nuestro analista Arthur Sitbon cambia la recomendación de Redeia a OW, viendo las acciones listas para revalorizarse tras haber descontado riesgos regulatorios y de apagones. Señala que su bajo rendimiento se ha debido en parte a revisiones negativas de EPS tras una propuesta regulatoria decepcionante, que ahora establece un suelo para las expectativas, aunque no espera grandes cambios en su escenario base. Identifica un punto de inflexión en beneficios en 2025, con uno de los mejores perfiles de crecimiento de EPS en el sector (~7% CAGR EPS 24-30e frente a ~6% promedio en redes eléctricas) y un TSR sólido (~13% 25-30e frente a ~10% en pares eléctricos). De cara al próximo Capital Markets Day, posiblemente en el 4T25 o 1T26, espera que el mercado se enfoque en la sólida historia de crecimiento de Redeia y revalorice las acciones. Se convierte en una de sus historias favoritas en redes junto con Top Picks SSE, Elia e Italgas, mostrando también preferencia sobre los pares españoles Enagás y Endesa.
Redeia: lista para revalorizarse tras las revisiones negativas del EPS por la decepcionante propuesta regulatoria; se eleva recomendación a Overweight
