Alphavalue/DIVACONS | La aseguradora celebró el martes un pre-close call del 3T25. Mapfre (MAP) anticipa resultados sólidos en el 3T25, con tendencias similares a las del 2T25.
En Iberia, la actividad subyacente se mantiene fuerte; en Life, el crecimiento de primas será menor que en el 2T25 debido a un gran contrato excepcional. En P&C, se espera una mejora del ratio combinado, especialmente tras el impacto de granizo en el 2T25. Los siniestros por los incendios de agosto se consideran manejables.
En Latinoamérica, el 3T25 debería reflejar las tendencias del 12S25, con excelente rentabilidad en Brasil, aunque el crecimiento de primas sigue limitado por tipos de intérnese altos y efectos de divisas. Mapfre RE mantiene una rentabilidad excelente; aunque la temporada de huracanes del Atlántico Norte está cerca de finalizar, se prevé mantener cierta prudencia, habiéndose constituido reservas de unos 4,5 pp del CoR en el 1S25 incluyendo 7 pp en el 2T25.
Mapfre: Comprar, Precio Objetivo 4,05 eur/acc.
