Bankinter | Los buenos resultados en 3T 2024 refuerzan nuestra recomendación de Comprar. Cifras 3T2024 (Var.%; Consenso): Ingresos 466M€ (+7,3%; 458M€), EBITDA ajust. 90M€ (+15,5%; 87M€), BNA 11M€ (+210%); BNA ajust. 37M€ (+28%; 81,4M€).
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Las ventas registran un sólido crecimiento en 3T (+7%) debido a la fortaleza de Estados Unidos (+9,3%; 41% de las ventas) y a la recuperación de Europa (Sur de Europa +6,4%; 26% de las ventas). Las mejores noticias siguen llegando por el lado de los márgenes. Tanto el Margen Bruto (56,0% vs 52,2% en 3T 2023) como el Margen EBITDA ajustado (19,4% vs 17,8% 3T 2023 y 19,0% consenso) sorprenden positivamente.
Esto impulsa el EBITDA ajustado hasta 90M€ (+16%). En consecuencia, el BNA reportado se sitúa en 11M€ mientras que el ajustado asciende hasta 37M€ (+28%). Acotan las guías para 2024 quedando el punto medio de las mismas ligeramente por encima del publicado en su anterior actualización: Ventas 2.060/2.100M€ vs 2.025/2.125M€ anterior y 2.073M€ esperado por el consenso, EBITDA ajustado 460M€/480M€ vs 450M€/480M€ anterior y 466M€ esperado y beneficio de caja neto por acción 1,14€/1,20€ vs 1,12€/1,20€ anterior y 1,17€ esperado. En definitiva, buenos resultados y guías en línea con nuestras estimaciones. Mantenemos la recomendación en Comprar.
