Banc Sabadell | Los resultados están perfectamente alineados con lo que preveíamos y muestran unas tendencias muy similares a las observadas en los últimos trimestres. Ingresos por rentas: 296 millones de euros (+1,0% vs +0,8% BS(e)); BPA recurrente: 0,25 euros (-3,9% vs -3,5% BS(e)).
Los ingresos por rentas comparables crecen un +5% gracias a la indexación y mejoras de precio en las renovaciones. El BPA recurrente cae un -4% por el mayor recuento de acciones tras la ampliación de capital de julio 2024. El LTV sube +330 pbs vs diciembre 2024 hasta niveles de 47%, quizá el punto que menos guste al mercado, aunque la compañía anuncia su intención de vender activos por valor de 500 millones de euros en los próximos 18 meses. Acota guidance 2025 a 0,33-0,34 euros (vs BS(e) 0,34 euros).
