Norbolsa | Amadeus: ventas 4T24 de 1.541 M€ (+13,8% i.a.), quedando ligeramente por encima de nuestras estimaciones y las del consenso (+1,1%/+2,2%), EBITDA que alcanzaba los 529 M€ (+12,7% i.a.) quedaba también ligeramente por encima de nuestras estimaciones (+1,1%/+0,9% cons) alcanzando un mg. EBITDA de 34,3% en el 4T.
Así, las reservas del 4T alcanzaban los 11,4 M vs 109,4 cons y los Pasajeros Embarcados 539,5 M en línea con nuestras estimaciones y ligeramente por encima del consenso (537,6 M).
En cuanto a las guías para el año 2025, el management prevé un crecimiento en ventas de entre el 9%-13%, un crecimiento del EBITDA de entre el 7%-12% y un FCF de entre 1,27-1,35 Bn€, lo que implica un menor margen afectado por los costes de la migración a la nube que esperamos termine a finales de este año o principios de 2026.
Por último, destacamos unas recompras por valor de 1.300 M€ y un apalancamiento cerrando por <1x (0,9x DFN/EBITDA).
