Bankinter | Resultados 1T 2026 ligeramente peores de lo esperado a nivel operativo, por mayores costes de personal. Las ventas crecen un +12% anual hasta 1.466 M€ (vs 1.419 M€ estimado). EBITDA +3% hasta 661 M€ (vs 677 M€ estimado) y Beneficio Neto +9% hasta 329 M€ (vs. 325 M€ estimado).
Opinión del equipo de análisis: Resultados ligeramente por debajo de lo esperado a nivel operativo por incremento de costes, que vienen principalmente por personal (+12,5% anual) pero también por costes de construcción en los aeropuertos de Brasil. Aunque se sitúan en línea con los esperado a nivel de beneficio neto, se debe en gran medida al impacto positivo extraordinario por tipos de cambio (+12,6M€). Consideramos que estos resultados podrían tener impacto ligeramente negativo en cotización hoy. El incremento de costes resulta en un crecimiento raquítico del EBITDA (+3%), lo que podría dejar algo frío al mercado en un año en el que estimamos incrementos de +8%. Si bien, reiteramos recomendación de Comprar, en un entorno de sólidos fundamentales, con demanda sólida, en el que las tensiones en Oriente Medio podrían incluso atraer más turismo a España, y con un marco tarifario más favorable.
