Bankinter | Mejoran los fundamentales de Aena (AENA), en un entorno de demanda sólida, en el que las tensiones en Oriente Medio podrían incluso atraer más turismo a España, y con un marco tarifario más favorable. La compañía ha propuesto subida de +3,8% anual en el periodo 2027-2031, aunque en nuestro escenario central asumimos algo de recorte por parte de la CNMC (hasta +2,5% anual). Con ello, los resultados operativos de la compañía podrían crecer a ritmo del +5% anual, mientras que el apalancamiento debería seguir en niveles moderados (<2x DFN/Ebitda), a pesar de las fuertes inversiones previstas (12.890 millones de euros en 5 años). Lo que parece excesivo es asumir que las tarifas no subirán en el próximo quinquenio, que es lo que descuenta en estos momentos su cotización. Por ello, recomendamos Comprar, con un potencial de revalorización de +11% con respecto a nuestro Precio Objetivo (29,1 euros/acción) y rentabilidad por dividendo superior al 4,5% anual.
Las tensiones en Oriente Medio podrían atraer más turismo a España: Comprar Aena (P. O. 29,1 euros/acción)
