Morgan Stanley | BBVA ha dado detalles a grandes rasgos de la propuesta de fusión con Sabadell. Esto sigue los pasos del intento de fusión que iniciaron en ’20 y que no siguió adelante. BBVA ha ofrecido 1 acción nueva de BBVA por cada 4.83 acc de Sabadell. Una prima del 30% sobre el cierre del 29 de abril. En esa fecha la valoración del Sabadell sería del 0.93x TBV’24. BBVA estima que la operación será aditiva desde el primer año en un 3.5% una vez se realicen todas las sinergias de costes. También estima un ROI del 20% en la operación con un impacto de 30pb en el CT1 que les permitiría mantener una atractiva remuneración a los accionistas. Según Alvaro Serrano el ROI podría estar en 12-18% y un efecto aditivo en ’26 del 1%.
La propuesta de fusión BBVA-Sabadell podría tener un retorno de inversión de entre el 12-18% y un efecto aditivo del 1% para 2026
