Morgan Stanley | Nuestro analista Rob Pulleyn reitera su Overweight (OW) sobre Iberdrola (IBE), que este jueves celebra su CMD. Siguiendo la reacción positiva del mercado al CMD de E.ON de la semana pasada y el dato de inversión headline de Terna del lunes, ambos centrados en la inversión en redes, el equipo cree que el mayor enfoque de Iberdrola en su división de redes puede ser acogido positivamente.
Este jueves 21 de marzo se celebrará el CMD de la compañía en Londres y Rob Pulleyn cree que puede actuar como un catalizador positivo para el valor.
Después de la corrección de -12% YTD, el analista considera que podemos estar ante un buen punto de entrada en un valor de calidad que raramente los ofrece, especialmente tras haber resuelto las dudas con la venta de activos en Mexico. Rob espera que la acción continúe ofreciendo un crecimiento de BPA y rendimiento de >10% hasta 2030 e incluso más adelante (en línea con la media a largo plazo de retornos (20Y TRS avg)). Por otro lado, la acción cotiza a 13x PE, con una prima frente a homólogas, que Rob cree se mantiene justificada dada la calidad y visibilidad en beneficios, pues la mayoría vienen de la velocidad de crecimiento en redes y renovables. Rob mantiene su PT, señalando un upside de +20% para la compañía.
Iberdrola, Overweight, Precio Objetivo 13 eur/acc.
