Banc Sabadell | Indra (IDR) habría frenado la venta aislada de Minsait Payments para incluir el activo en Minsait para futuras desinversiones, según elEconomista.
A pesar del interés mostrado por algunos fondos para hacerse con Minsait Payments (entre ellos Cinven, CV y Evertec entre otros) las valoraciones ofrecidas no habrían llegado a cubrir las expectativas de Indra (c. 600 millones de euros, según prensa). Según la misma noticia, Minsait podría alcanzar una valoración por el total de c.1.500 millones de euros (52% capitalización).
Valoración:
Noticia con sesgo negativo de confirmarse puesto que valoraciones de c.500 millones de euros para Minsait Payments supondrían un múltiplo implícito muy por encima de la cotización de Indra (de 12,5x EV/EBITDA vs c.5x IDR) aunque es cierto que la posición financiera de Indra es muy sólida (DFN 3T’24 de 70 M euros, < 0,2x DFN/EBITDA y que alcanzaría c.1,4x si finalmente se hace con Hispasat/Hisdesat) por lo que no se encuentra obligado a vender forzosamente.
