Morgan Stanley | Indra (IDR) publicó peor que el consenso tanto en ingresos (-1%), como en EBIT (-5%) y en beneficio (-11%). No obstante, Adam Wood (analista) comenta que esto se debe a una contribución negativa YoY “one-off” del área de negocio de procesos electorales (€9m vs €36m en 1Q24). Excluyendo este área, el crecimiento de los ingresos sería de un +7%Y (vs 4% reportado), y el del EBIT sería del +21%Y. Defensa sigue siendo un área de gran crecimiento (+15% crecimiento orgánico), con un crecimiento de pedidos del +27%Y. Respecto a Minsait, creció un +7%Y ex-FX. Por otro lado, el guidance para el FY25 fue reiterado, y el CEO espera conseguir el objetivo de ingresos de €10bn para 2030 “antes de lo previsto”.
Indra, Equalweight, Precio Objetivo 21.50 euros/acción.
